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香港万得通讯社报道，在A股盘中下探的条件下，中证转债指数跌近1%，可转债市场迎来久违的大涨行情，除了当日首日上市的三只可转债涨幅超40%外，横河转债等前期活跃的可转债迎来大涨，且可转债与正股体现背离。分析称，辉丰转债回售的落地让可转债市场暂时维持零违约记载，进而动员前期活跃的可转债上涨。

横河转债刊行人横河模具，横河转债于4月28日涨至汗青新高351.778元，随后震荡下行，本日涨62.71%报272.8元，一根长阳线反转。

本周可转债个券方面体现南北极分化，本周二（8月4日）上市的本钢转债盘初跳水，一度跌至97.7元，收盘委曲站稳100元。若以收盘价计算，中签投资者中一签仅赢利0.66元。若以当日均价计算，中一签投资者则赢利3.86元。

自2019年11月迪贝转债上市当日破发后，近八个多月尚未出现转债上市首日跌破刊行价的案例。本钢转债上市首日破发令不少投资者惊呼自己“中了个假签”。就当前转债市场的情况而言，破发尚不具备普遍性。市场人士称，投资者在申购新债时，仍需存眷标的资质及相应风险。

Wind数据显示，本年以来，截至8月7日，共计有120只可转债上市。以上市首日涨跌幅来看，上述可转债平均涨幅凌驾20%。其中，本钢转债垫底，仅上涨0.07%。歌尔转2上市首日涨幅最高，为59.3%。

分析指出，可转债上市后代价取决于两个因素，一是正股的代价，正股走势越好，可转债代价将越高。二是可转债市场的供求，看好该只可转债的人越多，代价也会越高。

中金公司研报指出，好的“优质”品种，应该有比力高的业绩完成度，至少不应该市场已经连年高估了其业绩水平，其次不应该有过于庞大的资本运作，末了转债层面的高估值，本就是“优质”的代价，同时结构性地走强时，最好有板块效应。

可转债行情除了与标的自身的质量有关外，也有整体行情演绎的因素，可转债在羁系的重压之下，前期已有明显降温迹象。然而在辉丰转债回售落地的利好下，前期较为活跃的可转债如横河转债、凯龙转债等纷纷走强。

辉丰转债在履历了停产、停息上市、评级下调等事件影响，代价跌破面值。市场也预期该券违约概率极高，不外，市场担心的违约并未出现，辉丰转债回售落定。8月6日晚间*ST辉丰公告，凌驾820万张辉丰转债选择回售，整个回售资金范围凌驾8.4亿元，此次回售耗资远超公司正常资金储备，这也是可转债市场上最大的一次转债回售。

辉丰转债回售兑付，并没有产生外界预计可能出现的违约征象，这也让可转债市场零违约得以延续。分析认为，很明显，*ST辉丰股东对股权较为惜售，也不乐意大幅下修转股代价，因此选择了回售。

针对可转债后市走势，中金公司认为，近期整体行情颠簸不小，发起投资者保持积极参与和偏高的仓位，以稳为主，急跌不砍、也不追高。以不动或适度逆势来应对这一段，并在上期提出了“甜点区”的观点来应对高价品种“拿不住”的问题。但如果继续向后推演，预计下一次走强后的震荡中枢，可能会比这一次的更大、更庞大，也存在对趋势更强的扭转能力，因而届时的方案可能会有所差别。

对于可转债的投资，渤海证券研报认为，设置方面，一方面可以设置出现估值洼地的个券，辅之思量个券的换手率；另一方面则可以思量受正股影响显著的处于热门板块中的高发展性个券，但需重点存眷权益市场的颠簸情况；新券刊行方面，尤其需要联合市场整体情绪思量，对于部门刊行范围较大、不处于热门轮动板块的个券要慎重；板块方面维持存眷医药类，弹性较好的装备、电子、通讯板块，以及受到修复的周期性行业。

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